Tarifaço deve ter efeito limitado na balança comercial brasileira

O tarifaço americano imposto pelo governo Trump — descrito como o maior choque tarifário desde 1930 — afeta diretamente 18% das exportações brasileiras destinadas aos Estados Unidos. Apesar da magnitude da medida, a avaliação predominante entre especialistas é de que o impacto sobre o saldo agregado da balança comercial brasileira será limitado. O principal motivo é estrutural: a participação americana nas exportações nacionais caiu de cerca de 24% no início dos anos 2000 para aproximadamente 9,4% a 10% nos últimos anos.

Por que o tarifaço americano não abala o saldo

A resiliência da balança comercial brasileira diante do choque tarifário tem uma explicação direta: o superávit do país é sustentado por commodities, e boa parte delas foi poupada pelas novas tarifas. Soja, suco de laranja e carnes seguem com acesso relativamente preservado ao mercado americano. Isso significa que o núcleo exportador brasileiro não foi atingido de forma frontal.

Os dados do BNDES reforçam essa leitura. A balança comercial total de bens do Brasil encerrou 2025 superavitária em US$ 68,3 bilhões, com crescimento tanto nas exportações quanto nas importações. O resultado evidencia que a diversificação de mercados funcionou como fator de resiliência.

No comércio bilateral, o cenário é diferente. Segundo dados do MDIC, as trocas entre Brasil e EUA somaram US$ 36,4 bilhões no primeiro semestre de 2026, queda de 12,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. As exportações brasileiras para os americanos recuaram 13%, para US$ 17,4 bilhões, enquanto as importações de produtos americanos caíram 12,5%, para US$ 19 bilhões.

O resultado foi um déficit bilateral de US$ 1,5 bilhão — situação que se repete desde 2009 e que, em 2025, chegou a US$ 7,5 bilhões.

Em junho, as exportações para os EUA cresceram 3,7%, alcançando US$ 3,47 bilhões. O avanço, no entanto, foi puxado pela alta de 11% nos preços médios, enquanto o volume embarcado recuou 6,6% — sinal de que a recuperação ainda é frágil.

Setores industriais concentram o impacto real

Se o efeito macroeconômico é contido, o impacto microeconômico é concreto e preocupante. Os setores mais afetados são justamente aqueles com maior dependência do mercado americano e menor capacidade de redirecionar destinos rapidamente: máquinas e equipamentos, aço e alumínio, calçados, automóveis e madeira. Todos exportam manufaturados de maior valor agregado — e é exatamente aí que o tarifaço dói mais.

Além da perda direta de mercado, as novas barreiras tendem a abrir espaço para concorrentes internacionais que passam a ocupar posições antes atendidas por exportadores brasileiros.

Há ainda uma dimensão política que não pode ser ignorada. O Brasil possui déficit comercial com os EUA — o que enfraquece a justificativa econômica para as sobretarifas. Na prática, temas como decisões do STF, regulamentação de plataformas digitais, o Pix e políticas ambientais passaram a ser usados como argumentos para ampliar as sanções, o que torna o cenário negocial mais complexo.